太平洋证券：建筑行业周观点：我国“碳中和”任务紧投资大，减隔震有望成为建筑减排有效抓手

行业观点：投资稳定恢复，开工贡献向好，应重注结构性投资。1-3月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长29.7%，已恢复至2019年同期水平以上。从新开工项目看，新开工项目计划总投资增长29.3%，高于全部投资3.7个百分点，新增专项债尚未放量，基建目前应当处于大量消化存量及储备项目的阶段，开工向好的趋势有望维持，先前的高景气建筑业PMI也印证了这一点。今年整体虽然持续复苏，但仍然较为平稳，从结构上来看，民生领域补短板投资力度加大，我们认为当下时点应当注重结构性投资。我国政府调控依然以扩内需、强制造为重心，重视民生及重大项目，推动经济复苏依然为今年重中之重，后续投资力度偏弱的概率不大，而年初房价走高背景下政府多项举措显示地产投资依然是稳定为主，基建成为相对有效的提振措施。建筑业当前正向高质量发展，从先前保障实际需求的建设量，向当前的提高安全性能、提高居民生活质量转变，因此建议关注建筑减隔震与轨交减振降噪两个细分领域，其同时受益于扩内需及制造业属性。在需求角度，建筑减隔震同时受益于民生扩内需及防灾减灾建设需求，在资金角度，受益于国家对重大项目投资支持及制造业支持，需