华安证券：建材行业周报：看好水泥估值修复和竣工端建材高景气

主要观点：长三角水泥价格完成第二轮普涨4月6-14日，苏南、上海区域主导企业各品种水泥价格第二轮上涨20-30元/吨；4月9-11日，扬州、泰州地区主导企业水泥价格上涨20-30元/吨。4月10-15日，浙江全省范围内各品种水泥价格陆续上涨20-30元/吨。本周部分地区阴雨增加，但省内主导企业库存水平较低，水泥价格出现整体上行。长三角地区自年后以来，熟料价格已经历4轮上涨，累计涨价100元/吨左右，水泥价格当前已完成第二轮涨价。4月份全国范围内水泥需求预计全面恢复到旺季水平，采暖季错峰生产结束，大部分熟料线均将恢复正常运转。当前全国范围内熟料库存低于去年同期，熟料价格高于去年同期，或对后续水泥价格持续上涨形成较强支撑，但我们认为仍需关注进口熟料和区域性产销分离带来的供给端扰动。玻璃需求端强劲，高景气度持续国内浮法玻璃市场延续小涨趋势，厂家库存及社会库存控制较好，需求端保持强劲，短市行情上行趋势不改。华东：近期部分产线预计点火时间有所延后，短期供应端变动不大，中下游刚需补货节奏维持，预计后期华东库存或仍维持一定削减，价格仍有小涨预期。华南：5-6月华南区域预计投放产能较多，需求端大型加工