天风证券：医药生物周观点：情绪持续缓和，板块仍处于反弹趋势中

行业动态：2023年10月27日，首次中药配方颗粒省际联盟集中带量采购开标，产生拟中选结果。200个中药配方颗粒品种共有59家企业拟中选，平均降价50.77%。本次集采由山东牵头，覆盖山西、内蒙古等15个联盟省份，覆盖联盟省份销售市场规模37.15亿元。我们认为降幅基本符合预期，采购量分配医院具备较大自主权。市场观察：本周医药生物板块上涨4.60%（排名2/31），年初至今板块下跌-7.65%（排名19/31），本周医药板块整体回调。投资思考：反腐短期影响可控，严肃医疗需求维持恢复态势。7月底以来全国医药领域腐败问题集中整治工作陆续在各地开展，从相关数据看，全国医保基金8月支出环比下滑6.3%，9月环比增长8%，2023年3季度，全国跨省异地就医住院结算人次，环比增长10.56%，严肃医疗需求仍然维持恢复态势，反腐影响可控。9月初国家卫健委相关领导在南京会议讲话中进一步明确医药反腐边界和重点，进一步边际缓解市场恐慌情绪。我们认为本轮医药反腐将对行业生态带来长期影响，真实临床价值将变得愈发重要，就投资而言，建议提高“长期正确”的决策权重。“相对确定性”将是反弹思路下首选变量。医药板块震荡