华安证券：建材行业周报：一季报窗口期，布局确定性与高景气主线

华东水泥价格持续上涨，华南水泥价格迎来第三轮上调4月8日，广西发布《关于配合做好船舶限载出港过闸工作的通知》，根据长洲水利枢纽水情，西江航线限制2021年4月9日至4月12日吃水超过2.9米的船舶报到。长洲水利枢纽覆盖广西内河运量的90%，此次限载主要造成外来水泥进入量有所减少，广东本地企业供应趋紧，涨价意愿强烈。继3月中旬至4月初连续上调后，粤北、珠三角、粤东地区主要厂家计划4月10日继续上调水泥价格20-30元/吨，部分熟料价格同步上调20元/吨。此外，华东地区水泥价格上涨也在持续，4月8日起上海地区主要厂家通知上调M32.5及P.C42.5级水泥价格20元/吨，4月8日江苏南通地区主要厂家通知上调M32.5级水泥价格20元/吨，P.C42.5级水泥价格20-30元/吨。当前华东水泥均价已高于去年同期5元/吨以上，熟料均价高于去年同期约50元/吨，从价差来看后续水泥价格弹性仍然较大。从磨机开工率和价格来看，需求恢复和涨价时点符合我们之前预期，而水泥涨价力度有望超预期。2021Q1预计大部分水泥企业都将有较好业绩表现，建议关注板块估值修复行情。一季报窗口期，建议从高景气度和确定性方向