开源证券：一致魔芋（839273）-北交所信息更新：茶饮小料带动魔芋食品增长，2024H1扣非净利润+41%

一致魔芋(839273) 2024H1营收2.62亿元，同比+14%，归母净利润3326.66万元，同比-10%公司2024年半年度报告实现营收2.62亿元，同比增长14.09%；归母净利润3326.66万元，同比下滑9.90%；扣非净利润2942.48万元，同比增长40.76%。2023年末存货跌价准备1277.44万元，2024H1资产减值损失579.87万元，转回存货跌价准备。考虑到公司新产能投产和2024年6月以后魔芋粉价格止跌上扬，我们小幅上调2024年，维持2025年并新增2026年盈利预测，预计归母净利润为0.65（原0.63）/0.72/0.79亿元，对应EPS分别为0.88/0.97/1.07元/股，对应当前股价PE为12.4/11.2/10.1倍，看好公司魔芋粉行业龙头地位，魔芋食品下游应用拓展、新茶饮小料发展空间较大，上调“买入”评级。 茶饮小料增长较快，魔芋食品营收同比增长53.47%，毛利率+6.41个百分点品类上，魔芋粉2024H1营收1.91亿元，同比+5.74%；魔芋食品2024H1营收6606.51万元，同比+53.47%，主要源于魔芋茶饮小料连锁渠道