开源证券：钢铁行业周报：旺季钢价大幅上涨

旺季需求强劲，钢价大幅上涨随着下游需求全面启动，本周库存加速下滑，社会库存环比回落99万吨，总库存降幅则达到163万吨。从最新测算的表观需求来看，无论是建材还是工业材表现都较为强劲，周度螺纹表观需求已经达到451万吨，接近2020年5月旺季的超高水准。由于2020年旺季受疫情影响，需求有所推延，但随后需求快速释放其实有赶工因素的加成作用，而目前建材的成交力度接近往年同期水准则普遍超出市场预期。在强劲的需求推动下，近期钢材价格再次出现大幅上涨，螺纹钢与热卷分别上涨120元、200元，钢企盈利改善明显。近日发改委和工信部就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署，碳中和大背景下钢铁去产量有愈演愈烈之势。我们认为这是决定后期钢铁走势的关键因素，从1-3月份生产数据来看，行业供给依然较为强劲，因此要实现全年产量下降未来在供给端必然需要更为严苛的手段，这在后期需要重点观察。若行业供给明显收缩，钢铁盈利或再次迎来大幅改善，板块存在继续走强机会，主要受益标的包括宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、方大特钢等。关注电炉产业链投资机会在行业碳中和进程加速推进之下，我们同时建议关注电炉产业