中泰证券：北方华创：Q3业绩创历史新高，半导体设备放量

北方华创(002371) 报告摘要 【24Q1-Q3】公司实现营收203.53亿元，同比+39.51%；归母净利44.63亿元，同比+54.72%；扣非归母净利42.66亿元，同比+61.58%；毛利率44.22%，同比+4.39pcts；净利率21.93%，同比+2.16pcts。 【24Q3】公司实现营收80.2亿元（预告为74.2-85.4亿元，符合预期），同比+30.12%，环比+23.81%，单季度营收创历史新高，此前高点23Q4为74.9亿元，超过7.08%；归母净利16.8亿元（预告为15.6-17.9亿元，符合预期），同比+55.02%，环比+1.68%，单季度创历史新高，此前高点24Q2为16.5亿元，超过1.68%；扣非归母净利16.3亿元（预告为15-17.3亿元，符合预期），同比+57.72%，环比+3.74%；毛利率42.26%，同比+5.89pcts，环比-5.14pcts；净利率20.95%，同比+3.42pcts，环比-4.52pcts。 盈利水平环比下滑，主要系：1）合理推测毛利率环降主要受产品结构变化影响，例如毛利相对低的非半导体的设备确收占比提升所