东方证券：有色钢铁行业周策略（2021年第13周）：钢价普涨，继续看好行业盈利修复

核心观点铜：库存环比上升，铜价延续调整。铜供给和电解铜方面，本周，铜冶炼厂粗炼费（TC）、精炼费（RC）仍处于低位。铜需求方面，美国3月制造业PMI初值回升至59，欧元区3月综合PMI高于预期。铜价方面，本周LME铜现货结算价环比明显下跌2.82%，LME铜库存环比上升17.96%，库存虽大幅上升但仍处同期低位，我们认为铜价仍有上涨空间。小金属：锂价涨势稳定，钴价下跌，镍价小幅上涨。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为7.1万元/吨，环比明显上涨5.97%；国产99.5%电池级碳酸锂价格为8.9万元/吨，环比明显上涨4.71%。钴方面，本周1#钴价格为35.8万元/吨，环比小幅下跌1.10%；国产≥20.5%硫酸钴价格为8.4万元/吨，明显下跌7.69%。镍方面，本周LME镍价格为16152美元/吨，环比小幅上涨0.72%。需求端，3月上中旬全国11家重点企业汽车生产完成126.7万辆，同比增长1.2倍。金：美元略显涨势，金价小幅下跌。本周金价环比小幅下跌0.53%，持仓量环比小幅上升0.55%。截止至2021年3月25日，美国10年期国债收益率为1.63%，环比微幅下降0.08%