华金证券：新股覆盖研究：康力源

康力源(301287)投资亮点：1、公司以家用无氧健身器材为主，并聚焦于综合训练器；借助较强的产品差异化优势，公司积累了丰富、优质的客户资源。公司深耕家用健身器材行业二十余年，目前专注于室内无氧器材领域，并以能够同时满足多人训练需求的综合训练器产品为主打产品；2020-2022年间，来自综合训练器产品的销售收入由2.11亿元稳步增至2.67亿元，并于2022年占据公司近45%的收入份额。凭借较强的产品差异化竞争优势，公司已成为国内健身器材行业的领军企业之一，产品陆续进入Adidas、Walmart/Sam's、Nautilus、Costco、DicksSportingGoods等多家国外知名品牌的供应体系，为后续的可持续性发展奠定了坚实的客户基础。2、公司在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电商业务，有助于公司夯实海外市场地位；同时，自主品牌的推进或利好公司盈利能力的提升。公司自2017年末通过亚马逊平台启动跨境电商业务，近年来相关收入实现稳步增长，2022年公司通过亚马逊实现的销售额已达6794.37万元，占主营收入的10%以上，进一步夯实公司海外市场地位。同时，公司在亚马逊销售的是自主品