川财证券：钢铁行业周报：普钢价格下行，特钢需求待观察

核心观点普钢价格下行。本周钢厂高炉开工率82.36%，环比持平；高炉产能利用率为89.93%，日均铁水产量241.52万吨。据中钢协相关数据，5月中旬重点钢企粗钢日产224.55万吨。近期进口煤价大幅下跌，成本支撑正在转弱。短期来看，全国粗钢产量在过去的几个月增速加快，同比增长超预期，意味着后续减产压力较大，下游需求景气度正在减弱，预计钢价将偏弱运行。特钢方面，美元和美债收益率的反弹，使得金属的金融属性整体出现承压。金属中，镍在高端特钢成本构成中占比较大，镍价短期的上行将压缩相关企业利润空间。中长期来看，当前高端特钢正处于供不应求的阶段，国产替代迫切性正在提升，下游需求持续旺盛，我们建议关注航天军工等高端特钢应用领域。主要标的：抚顺特钢、久立特材、甬金股份。整体看，当前钢材刚需及投机性需求都相对较弱，市场情绪相对悲观，建议关注后续下游需求表现。建议关注：成本不断优化、激励机制改善的华菱钢铁、宝钢股份和方大特钢；管材需求旺盛，技术持续改进的新兴铸管；价格依旧强势，用途广泛的钒钛股份；估值修复的特钢公司，中信特钢、甬金股份、久立特材。本周市场表现2023年5月22日至2023年5月26日,