太平洋证券：金徽酒：业绩符合预期，省内稳健增长

金徽酒(603919) 事件：2024H1公司实现营业收入17.54亿元，同比增长15.17%；实现归母净利润2.95亿元，同比增长15.96%；实现扣非净利润3.02亿元，同比增长19.08%。2024Q2公司实现营业收入6.78亿元，同比增长7.73%，实现归母净利润0.74亿元，同比增长1.88%；实现扣非净利润0.80亿元，同比增长10.56%。 收入端符合预期，省内稳健增长。分产品来看，2024H1公司300元以上/100-300元/100元以下产品分别实现收入3.13/8.9/5.22亿元，同比增长44.17%/14.97%/1.77%，占比为18.14%/51.61%/30.25%，100元以上产品占比提升3.86pct至69.75%。2024Q2公司100元以上/100-300元/100元以下产品分别实现收入1.22/3.39/1.98亿元，同比+7.06%/+2.65%/+13.32%。公司二季度针对柔和系列H3、H6和星级系列四星进行调价控货，市场投入和市场促销力度有所缩减，以自然动销去化库存为主，因此增速有所降速。2024H1省内和省外分别实现收入13.49/3.