川财证券：大制造行业2023年11月月报：华为、医药和龙概念仍是交易的主线

2023年10月市场表现回顾2023年9月30日至2023年10月31日，上证指数下跌2.95%，沪深300下跌3.17%，创业板综下跌1.28%，中证1000下跌1.80%。申万一级国防军工行业下跌2.40%，行业涨幅月排名14/31，跑赢上证综指0.55个百分点；申万一级机械设备行业下跌5.91%，行业涨幅月排名25/31，跑输上证综指2.96个百分点。2023年11月核心投资观点我们认为2023年11月：10月市场整体呈下行探底回升的态势。整月来看，华为、医药和“龙”概念三个主线趋势明显，相关概念呈明显的抱团防守态势。2023年10月，电子、汽车和医药生物等板块领涨，通信、美容护理和社会服务等板块则表现较差。同花顺概念板块中，太赫兹、华为汽车和算力租赁等板块表现较好，工业母机、HJT电池和新型工业化等指数表现较差。我们认为进入11月，市场大概率以区间宽幅走势为主。四季度短期来看，可能已经探明四季度的市场底部。市场仍然围绕华为、医药和“龙”概念三个主线交易，华为概念内分化严重，需注意交易节奏。而近期中美交流增多，市场预期中美关系回暖，经贸联系有望修复，国内经济的外循环需求有望得到改