财信证券：钢铁行业点评：“碳中和”进程下，钢铁在产业链的议价能力提升

投资要点：“碳中和”进程下，工信部再提“粗钢去产量”：我国提出2030年二氧化碳排放量达到峰值，2060年力争实现碳中和整体目标。据中国钢铁新闻网，我国钢铁行业碳排放量占全国碳排放总量的15%，是31个制造业门类碳排放量最大的行业，也是实现碳中和愿景的重要部分；工信部继2020年12月29日指出坚决压缩粗钢产量之后，2021年2月8日工信部进一步指出要“研究制定去产量工作方案，实行产能产量双控政策，确保2021年全国粗钢产量同比下降。”我们认为，相较于上一轮针对产能端的供给侧改革，本轮明确针对产量进行压制，将更直接的作用于钢铁市场。短期看，钢铁重镇环保力度较大：唐山是我国钢铁生产重镇，2020年唐山市粗钢产量1.44亿吨，占全国粗钢产量的13.68%。2月27日，唐山市称将实施重点行业大气污染物总量控制减排，以钢铁行业为试点实施总量管控，总体目标是污染物比2020年排放量减少40%以上；3月初，唐山市发布《3月份大气污染综合治理攻坚月方案》，对全市100家重点涉气企业实行严格的排污总量减排管控，按照企业1-2月在线监测数据的平均值作为基准量，总体减排量不低于45%；3月7日，唐山市政府