国金证券：电力设备与新能源行业研究：强现实+强预期共驱海风景气与估值上行，电车新车周期持续强势

AIDC：英伟达GTC大会即将召开，台达即将发布800V电源新品，高压方案进一步提高电源技术门槛、并有望提升电源单位价值量，建议关注国内有HVDC技术储备的电力电子企业。 光伏&储能：电池片环节持续兑现主产业链最强盈利修复弹性，横店东磁Q4业绩超预期，“非东南亚四国”产能超额盈利能力开始展现；海螺、南玻新窑炉点火，难挡玻璃库存下行趋势及涨价动力，中期供给弹性仍有限；继续重点推荐：电池片、玻璃，重视区位优势产能的盈利超预期潜力。 风电：完整版2025年《政府工作报告》新增“推动深海科技发展”，深远海风电有望成为“十五五”周期发展重要方向；浙江省发改委召开全省省管海域海上风电调度例会，提出“确保完成全面开竣工的目标任务”，“全力以赴推进海上风电发展”；我们认为国内海风产业链有望迎来新一轮估值重塑，重点推荐海缆、塔架环节。 电网：国网发布1批配网物资联采示范项目和5批协议库存联采项目，涉及10kV电力电缆、低压电力电缆、10kV及以下电缆附件、绝缘导线、融合环网箱、融合柱断、变压器台成套7种物资，3月30日开标。本次配网招标是配网最重要事件，通过联采替代省网自主招标模式有望规范配网招标、提升