华福证券：安井食品（603345）-盈利能力阶段性承压，稳步经营期待需求好转

安井食品(603345) 事件：公司发布2024年三季报，报告期内公司实现营收110.77亿元，同比+7.84%；归母净利润10.47亿元，同比-6.65%；扣非归母净利润10.01亿元，同比-2.46%。其中，24Q3实现营收35.33亿元，同比+4.63%；归母净利润2.44亿元，同比-36.76%；扣非归母净利润2.29亿元，同比-30.90%。收入符合预期，利润低于预期。 菜肴业务支撑收入增长，新零售渠道表现亮眼：分产品看，24Q3公司速冻调制食品/菜肴/面米/农副产品分别实现收入17.92/11.28/5.32/0.79亿元，分别同比-0.12%/+24.12%/-9.49%/-0.39%。分渠道看，24Q3公司经销商/特通直营/商超/新零售/电商渠道分别实现收入29.78/1.88/1.71/1.37/0.59亿元，分别同比+3.23%/-12.41%/+15.07%/+95.93%/+0.44%，其中特通直营渠道下滑主要系个别小龙虾特通客户收入减少以及农副产品销售下降，新零售高增主要系盒马贡献增量。分区域看，公司华东/华北/华中/东北/华南/西南/西北/境外分别实现收入1