中泰证券：索辰科技：锻造核心竞争力，受益国产化锐意进取

索辰科技(688507)报告摘要深耕军工领域的国内仿真龙头。索辰科技成立于2006年,是国内技术领先的CAE仿真软件企业，其创始人及部分高管曾就职于ANSYS、安世亚太。公司自2006年成立以来专注于CAE核心技术的研究与开发，目前已形成流体、结构、电磁、声学、光学、测控等多个学科方向的核心算法，并开发出多类型工程仿真软件，为多个大型军工集团及中科院下属科研院所等提供仿真软件与开发服务。2019-2022年，公司营收实现较快增长，从1.16亿元增至2.68亿元，其中工程仿真软件、仿真产品开发各约一半。按客户领域来看，公司主要为军工领域提供仿真服务，2021年军工领域仿真收入占八成以上。CAE：产业卡位作用突出，市场高度集中，国产替代需求较高。计算机辅助工程（ComputerAidedEngineering，CAE）在产品/工程设计与改进环节中能通过仿真模拟，从而以更少的试验次数更好地提升研发效率，缩短开发周期、降低设计风险和研发成本的效果，在产品全生命周期内处于较高价值量的位置。但CAE仿真软件的开发难度同样极大，要求研发人员对算力算法、基础科学、工程场景均要有较为透彻的了解，极其考验