国联证券：中国交建（601800）-盈利能力改善，首次中期分红

中国交建(601800) 事件 公司发布2024年半年报，2024H1收入为3,574亿元，yoy-3%；归母净利润为114亿元，yoy-1%；扣非归母净利润为106亿元，yoy-3%。其中，单季度Q2收入为1,805亿元，yoy-5%；归母净利润为53亿元，yoy-11%；扣非归母净利润为45亿元，yoy-18%。 基建收入阶段承压，境外收入保持高增 分业务，2024H1公司基建建设/基建设计/疏浚收入分别为3,181/173/269亿元，分别yoy-3%/-10%/+3%。疏浚业务保持稳健增长态势；受国内基建投资增速放缓以及公司业务结构调整，基建建设和基建设计阶段承压。分区域，2024H1公司境内外收入分别为2,878/696亿元，yoy-7%/+24%，境外收入保持快速增长。截至2024H1末，公司在手订单35,362亿元，为同期收入的10倍。截至2024H1末，公司特许经营类项目进入运营期32个，运营收入41亿，净亏损11亿（vs截至2023H1末运营期项目31个，收入39亿，净亏损5亿），收入小幅增长。 成本压力有所缓解，盈利能力边际改善 2024H1公司毛利率11.7%，y