东吴证券：燃气Ⅱ行业点评报告：欧洲气价将迎阶段性高峰，关注国外转口、国内消费复苏&价差修复投资机会

投资要点事件：2023/6/13-2023/6/15荷兰TTF天然气期货价格连续三天上涨，三天涨幅达32.6%；2023/6/16价格回落14.9%达35欧元/兆瓦时；周内涨幅12.8%。此外，周内HH/JKM/NBP/中国到岸/中国出厂价涨幅分别为15.0%/20.9%/15.3%/23.3%/2.2%，各地气价普遍上涨。两国气田停产为TTF上涨主因，带来欧洲42亿方减产仅占2022年消费量0.97%，影响有限。1）TTF价格上涨主因：①挪威三个气田（OrmenLange气田、AastaHanseen气田、Nyhamna加工厂）停产延长，复工时间由6/21推至7/15，日均减量1.3亿方，复工延后带来产量缩减32.5亿方。②荷兰格罗宁根气田附近存在地震风险，荷兰政府将从10/1起关闭这处气田，正式决定将在内阁会议上作出。此前，荷兰政府提到，至2022/10为止的一年内，格罗宁根气田的产量将同比减少50%以上至39亿立方米，我们估算关闭气田对2023年的产量影响约为9.8亿方。2）气田停产带来的42亿方减量仅占2022年欧盟+英国消费量（4322.6亿方）0.97%，影响有限。国际市场