山西证券：房地产市场交易周报：政策收紧致板块先涨后跌，继续关注行业龙头

投资要点：板块走势：上周，申万地产板块下跌1.21%，行业排名第25位，走势弱于大盘（沪深300上涨2.05%）。上周前3日板块走势强于大盘，但上海等地出台房地产调控政策，导致周五板块大跌。2020年下半年以来，地产板块走势明显弱于大盘，但近期板块走势与大盘持平。成交统计：上周，申万房地产行业共成交1020亿元，行业排名第15位；纵向来看，近三周地产板块周平均成交量为2017年以来最高水平。从2020年10月份以来成交量和成交额总体呈下降趋势，但近三周成交量明显放大。上周成交额和成交量分别环比上升215.33亿元和41.84亿股。资金流向：上周，房地产板块资金净流出41.3亿元，行业排名第19位；纵向来看，近两月资金总体呈流出趋势，但近期有流入趋势。融资融券：上周，申万房地产板块融资净买入6.84亿元，行业排名第10位；纵向来看，地产板块融资余额及其占流通市值比例总体上升。板块估值：截止到2021年1月22日，地产板块动态PE为8.4倍，估值仅高于银行和建筑装饰板块；纵向来看，近目前地产板块估值仍处于近10年较低水平。投资建议：上周初，地产板块继续上涨，但受上海房地产调控政策收紧影响，