东方证券：12月统计局房地产数据点评：销售超预期增长，新开工加速预热开年市场

统计局公布2020年12月房地产市场运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为25252万平米、11951亿元、23348万平米，同比增速分别为+11.5%、+9.4%、+6.3%，前值（11月）为+12.0%、+10.9%、+4.1%。核心观点12月销售维持两位数增长，全年增长超预期。12月销售均价为9759元/平方米，同比增长6.7%，环比增长-1.1%。1-12月，商品房销售面积176086万平方米，同比增长2.6%。1-12月，商品房销售金额173613亿元，同比增长8.7%，累计销售增速进一步扩大。年末开发商积极推货，销售实现超预期增长，同时量价齐升，销售韧性继续被验证。但是也要看到销售均价环比持续回落，说明存在一定的以价换量的现象，随着需求的逐渐释放，我们认为开年市场将进入一个平稳期。12月新开工加速，房企积极布局为明年春季市场预热。得益于销售增长，12月新开工面积/销售面积的比值下降至0.92，前值为1.16。1-12月房屋新开工面积224433万平方米，下降1.2%，降幅收窄0.8个百分点。2020年融资端虽有放松，但房地产融资依然受到较多管制，房企面临较大的销