天风证券：比依股份（603215）-预计外销增势延续，新品咖啡机有待放量

比依股份(603215)事件：23Q1-Q3，公司实现收入12.60亿元，同比+19.63%；归母净利润1.76亿元，同比+33.67%；扣非后归母净利润1.67亿元，同比+39.85%。其中，23Q3公司实现收入4.08亿元，同比+22.72%；归母净利润0.49亿元，同比-12.49%；扣非归母净利润0.51亿元，同比-1.90%。收入端：分地区看，公司欧洲地区订单增速较快（主要是英国、法国、荷兰等市场贡献）；同时，根据奥维云网数据，23Q1-Q3国内空气炸锅线上销额规模同比-51.52%，空炸行业整体较弱。所以，我们预计23Q3公司内外销营收延续23H1的趋势，即内销收入承压、外销收入增势较好。分品类看，由于海外仍存在空炸品类低渗透率市场，我们预计公司传统空气品类收入或保持较好增长；新品咖啡机产能爬坡和客户拓展仍需要一定时间，预计23Q4或将为公司营收产生一定的贡献。利润端：2023年Q1-Q3公司毛利率为21.73%，同比+4.62pct；净利率为13.94%，同比+1.46pct。其中2023Q3毛利率为21.94%，同比+1.41pct，环比-0.13pct；净利率为11.