海通国际：银泰黄金：战略规划清晰，储量与产量并进

银泰黄金(000975)投资要点：公司发布战略规划。公司规划矿产金产量在25年/26年/28年/30年末分别达到12吨/15吨/22吨/28吨，较22年分别增长70%/112%/212%/297%，22-30年规划CAGR达19%；金资源量及储量在25年/26年/28年/30年末分别达到240吨/300吨/500吨/600吨以上，较22年分别增长38%/73%/188%/245%，22-30年规划CAGR达17%以上。明确以黄金为主业。公司将专注矿业采选环节，形成黄金为主、有色为辅、战略新兴矿种机会关注的整体业务组合；着力突破资源和生产接续，近期紧抓现有矿山基本盘、推动产储提升，中长期通过外延性增长重点布局海内外推动目标达成。持续增强资源保障能力。一是现有在产矿山以矿找矿“稳定发展”，重点实现现有潜力矿区的探矿突破；二是整合周边矿产资源“规模发展”，以现有矿山周边资源为主，内生外延，放大东北、西南区域等的整合并购；三是投资并购“扩张发展”，重点布局海外重要成矿带。牢抓产能提升。公司将在保障稳产的基础上布局重大提产项目，加强重点采区系统建设和安全高效采矿方法转型，着力提速矿山关键工程项目