东方证券：纺服及时尚消费品2020年12月电商数据分析：12月大部分板块环比提速，电商成为2020年时尚消费最大引擎

核心观点运动板块：板块环比大幅提速，国内品牌表现更好。2020年12月，我们跟踪的安踏（不包括FILA）、李宁、FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon在天猫店铺的销售额分别为3.87亿、3.73亿、6.21亿、2.63亿、0.35亿、7.72亿、18.84亿、1.54亿，分别同比增长95%、73%、248%、130%、85%、83%、53%、80%。2020年1-12月，我们跟踪的安踏（不包括FILA）、李宁、FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon在天猫店铺的销售额分别为34.26亿、33.13亿、31.83亿、13.67亿、1.63亿、77.12亿、89.47亿、9.73亿。分别同比增长36%、35%、87%、14%、16%、48%、51%、94%。化妆品板块：板块整体维持11月高景气，个别品牌表现出现分化。2020年12月，我们跟踪的珀莱雅、自然堂、百雀羚、御泥坊、丸美、相宜本草、佰草集、欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、Olay、欧舒丹在天猫店铺的销售额分别为1.35亿、1.29亿、1.00亿、0.38亿、0.35亿、0.24亿、0.