天风证券：计算机行业专题研究：盈建科梳理

1.专注建筑结构设计软件，覆盖结构设计全流程公司专注建筑结构设计软件，覆盖结构设计全流程，服务广大结构工程师，客户遍布主流设计院所，创始人行业经验丰富，汇聚科研专家打造专业团队，结构设计产品持续迭代，功能全方位拓展，过去五年营收增速超30%，归母净利增速近40%。2.建筑信息化行业东风已起，设计软件是战略高地建筑信息化行业2025年规模有望达到1,298.85亿元，是下一个千亿级的蓝海市场，而设计软件是建筑信息化的基础，目前基础设计软件领域被少数国外巨头垄断，国内基础设计软件发展有受阻风险，是下一步发展的重点与战略高地。3.产品业界领先，技术壁垒深厚公司建模设计产品亮点突出，功能全面。分析计算能力业界领先，BIM已建立先发优势，募投志在中国“Revit”，公司具有深厚的技术壁垒，公司在多项核心技术上均达到国内领先水平，而且保持了较低的成本，与国外软件相比仍有较强竞争力。风险提示：建筑信息化推进效果不及预期；宏观经济波动对公司主营业务的影响；研发进度不及预期