中国银河：交通运输行业2020年12月行业动态报告：推荐跨境电商物流赛道，关注出行复苏的时机

核心观点交通运输行业运行分析：货运持续增长，客运环比回落2020年11月：CTSI货运指数连续7个月正增长，客运指数回调至疫情前75%。铁路：11月客运量回调至80%。公路：11月客运量回调至50%。水路：货运旺季集运高景气度延续。航空：11月国内航线客运量回调至85%。物流：11月快递业务量同比增36.5%。新业态：10月累计活跃用户规模同比增9.5%。推荐跨境电商物流赛道新冠疫情催化数字经济发展，基于互联网应用的电商交易加速，2020年前3季度通过海关跨境电商管理平台进出口额同比增长52.8%。国内率先复工复产，制造业产业链优势支撑出口额大幅提升，2020年11月出口额同比增幅达到14.9%，集运价格、航空货运价格涨100%左右。RCEP正式签署，跨境电商物流产业迎来增量红利，国际货代、航空货运、航运板块有望受益。推荐空代业务占比较高且积极布局跨境电商物流网络的华贸物流（603128.SH），拥有较为完善的国际物流网络的中国外运（601598.SH），集装箱运输龙头中远海控（601919.SH）。持续看好快递行业长期性投资机会2020年受疫情影响促进线上消费、直播带货、电商扶贫等新