东吴证券：中国建筑（601668）-2024年三季报点评：Q3单季度收入利润承压，经营活动现金流有所改善

中国建筑(601668) 投资要点 事件：公司发布2024年三季报，24Q1-3实现营收/归母净利润/扣非归母净利润16265.4/397.0/370.2亿元，同比分别-2.7%/-9.1%/-9.8%，其中单Q3实现营收/归母净利润/扣非归母净利润4819.2/102.5/100.7亿元，同比分别-13.6%/-30.2%/-31.1%。 受市场调整影响，公司单季度收入利润同比承压。公司坚持“两优两重”市场策略，加大优质项目拓展力度，优化业务结构，推动重点项目履约、产值转化，但受房地产市场持续调整、基础设施投资放缓、房地产市场持续调整等影响，营业收入和毛利率承压。分业务来看，房建/基建/房地产开发/勘察设计业务24Q3分别实现营收约2947/1150/596/15亿元，同比分别约-14.1%/-22.4%/+31.2%/-30.5%，分别实现毛利率约7.1%/6.6%/13.6%/5.2%，同比分别-0.2/-0.7/-5.1/-12.5pct；公司深耕境外优势市场和重点市场，24Q3境外实现营收约280亿元，同比约+21.2%，实现毛利率7.2%，同比-4.1pct。 期间费用率承