万联证券：2025年6月社零数据跟踪报告：6月社零总额同比+4.8%，增速同比提升、环比下降

投资要点： 总体：2025年6月社零同比+4.8%，增速同比提升、环比下降。2025年6月我国社会消费品零售总额42,287亿元，同比增长4.8%，较去年同期增速提升2.8pcts，较5月增速环比下降1.6pcts。①商品零售和餐饮收入增速较上月均有所回落，其中餐饮收入同比增速回落明显。2025年6月商品零售同比+5.3%，较5月增速环比-1.2pcts；餐饮收入同比+0.9%，较5月增速环比-5.0pcts，回落明显。限上企业商品零售额同比+5.5%，较5月增速环比-2.7pcts。②按地区分类：城镇和乡村社零增速均有所回落，城镇增速高于乡村。6月城镇消费品零售额同比+4.8%，较5月增速环比-1.7pcts；6月乡村消费品零售额同比+4.5%，较5月增速环比-0.9pcts。 细分：家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类增速亮眼，均超+20%。2025年6月份，限额以上单位16类商品中，5类商品（中西药品类、饮料类、烟酒类、化妆品类、石油及制品类）为负增长，其余为正增长，其中家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类增速亮眼，均超+20%；较2025年5月增速来看，9类商品