东兴证券：公用事业及环保行业：生态环境部进一步规范城镇污水处理环境管理

投资摘要：生态环境部发布《关于进一步规范城镇（园区）污水处理环境管理的通知》。通知指出，城镇（园区）污水处理涉及地方人民政府（含园区管理机构）、向污水处理厂排放污水的企事业单位、污水处理厂运营单位等多个方面，依法明晰各方责任是规范污水处理环境管理的前提和基础。纳管企业应当防止、减少环境污染和生态破坏，按照国家有关规定申领排污许可证，持证排污、按证排污，对所造成的损害依法承担责任。运营单位应当对污水集中处理设施的出水水质负责，不得排放不达标污水。与此同时，要推动各方履职尽责，规范环境监督管理。投资建议：对于电力板块，今年1-11月份用电量增长2.5%，可见电力行业已经恢复到疫情前水平，各电力企业发电量预计与去年持平，电力公司整体业绩趋稳，但展望明年，境外疫情依然严重，制造业用电能否企稳增长尚存疑虑，建议配置不受疫情和供需影响的水电、核电公司。对于天然气板块，随着LNG价格长期低迷，建议关注气源成本下降的深圳燃气。环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，行业景气度高，垃圾焚烧由于环保排放趋严+国补政策退坡，环卫服务行业由于项目大型化、电动化趋势，龙头企业将受益行业集中度提升，推荐标的