上海证券：电子行业先进科技主题周观点：OpenAI发布GPT-4.5研究预览版，英伟达发布2025财年业绩

主要观点 【市场回顾】 本周上证指数报收3320.9点，周涨跌幅为-1.72%；深证成指报收10611.24点，周涨跌幅为-3.46%；创业板指报收2170.39点，周涨跌幅为-4.87%；沪深300指数报收3890.05点，周涨跌幅为-2.22%。中证人工智能指数报收1412.27点，周涨跌幅-8.54%，板块与大盘走势一致。 【科技行业观点】 2月28日，OpenAI正式发布了其最大、最强的聊天模型GPT‑4.5研究预览版本。GPT-4.5在扩展预训练和后训练方面向前迈出了一步，通过扩展无监督学习，GPT-4.5提高了识别模式、建立联系和产生创造性见解的能力，而无需推理。它的知识库更广泛，更能遵循用户意图，而且「情商」更高，使得在提高写作、编程和解决实际问题等任务中非常有用。同时，GPT-4.5还减少了幻觉出现。目前GPT-4.5只支持搜索、上传文件和图片和画布功能，还不支持语音模式、视频和屏幕共享等多模态功能。OpenAI未来会持续更新，让产品变得更容易使用，ChatGPTPro用户可以在网页版、手机版和桌面版使用GPT-4.5。我们认为推理将成为未来模型的核心能力，预训练和推理