首创证券：石头科技（688169）-公司简评报告：Q2业绩高增长，海内外市场齐发力

石头科技(688169)核心观点事件：公司发布2023年半年报，2023H1公司实现营业收入33.74亿元，同比+15.41%；实现归母净利润7.39亿元，同比+19.93%；实现扣非归母净利润6.60亿元，同比+12.30%。拟每10股派发现金红利9.20元（含税）。点评：内外销市场齐发力，经营表现超预期。分季度看，2023Q1/Q2公司实现营收11.60/22.14亿元，同比分别-14.68%/+41.57%；实现归母净利润2.04/5.35亿元，同比-40.42%/+95.53%，Q2公司收入与业绩增速转正，盈利能力大幅改善。分区域看，1）内销：上半年公司发布G20、G10SPure、P10及多款扫地机新品，自清洁产品价格带拓宽，覆盖更多消费人群，带动公司全渠道市占率稳步提升，根据奥维云网，2023H1公司扫地机线上/线下零售额份额同比分别+2.7pct/+8.3pct至26.3%/10.8%。2）外销：公司报告期内，海外陆续上新S8、S7MaxUltra及QRevo新品，叠加海外经销商提货意愿增强，因此我们预计上半年公司外销收入实现较优增长。技术降本成效显著，盈利能力持续提升。