民生证券：洛阳钼业（603993）-2023年年报深度点评：见龙在田

洛阳钼业(603993) 2024年3月22日，公司发布2023年年报。2023年，公司实现营收1862.69亿元，同比增长7.7%；归母净利润82.5亿元，同比增长36%；扣非归母净利62.33亿元，同比增长2.7%。单季度看，2023Q4，公司实现营收545.87亿元，同比增长34.7%、环比增长21.4%；归母净利润58.07亿元，同比增长663%、环比增长233.7%；扣非归母净利48.77亿元，同比增长257.8%、环比增长329.6%。业绩符合业绩快报。 2023年归母净利润同比增长36%。主要增利项为毛利（+20.5亿元），投资收益（+17.6亿元），公允价值变动（+32.9亿元），减利项主要是费用和税金（-36.4亿元）。①分版块毛利拆分：2023年铜钴板块毛利同比增长78亿元至124亿元，主要得益于铜钴销量大幅增长，铌磷板块毛利同比减少12.6亿元至15.4亿元，主要由于磷价回落，钼钨板块毛利同比增长8.1亿元至37.5亿元，得益于钼价上涨，铜金板块毛利同比增长0.86亿元至3.4亿元。②投资收益： 主要是Q4卖出澳大利亚NPM铜金矿获得收益。③公允价值变动：大多为贸