国联证券：银行：金融多举措发力支持高质量发展

事件 2024年9月24日，国务院新闻办公室召开新闻发布会，宣布拟：1）降准50bp；2）下调存量按揭贷款利率50bp左右；3）降息，7天期逆回购利率从1.7%下调至1.5%；4）创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。 降存量房贷利率+降准+降息多措并举 1）调降存量房贷利率至新发贷款利率水平附近，预计平均降幅为50bp。截至2024H1末，上市银行个人住房贷款余额合计34.14万亿元，约占上市银行总贷款的19.99%。2024Q2新发个人住房贷款利率为3.45%，若平均降息50bp，此举将惠及5000万户家庭，平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元左右。调降后上市银行2024Q4、2025年利息收入将分别减少426.78、1707.13亿元，息差将分别下行1.57BP、6.30BP。2）降低法定存款准备金率0.50个百分点，释放近万亿元的长期流动性。当前我国金融机构加权平均存款准备金率为7%，若降准0.50个百分点，我们预计可为上市银行提供9656亿元的长期流动性支持，提振上市银行2024年净息差0.18BP。3）政策利率下调20BP至1.5%，后续LPR有望同步下调。