太平洋证券：老白干酒：产品结构稳步提升，降本增效下利润释放明显

老白干酒(600559) 事件：老白干发布2024年半年报，2024H1实现营收24.70亿元，同比+10.65%，归母净利润3.04亿元，同比+40.25%，扣非归母净利润2.78亿元，同比+46.41%。2024Q2实现营收13.40亿元，同比+9.00%，归母净利润1.68亿元，同比+46.69%，扣非归母净利润为1.53亿元，同比+59.11%。 河北本部市场稳健增长，老白干品牌表现亮眼，武陵Q2略有降速。分结构看，2024H1出厂价100元以上/100元以下产品分别实现营收12.53/11.99亿元，同比+19.66%/+12.93%，100元以上占比提升3.8pct至50.7%。分事业部看，2024H1老白干/文王/板城/武陵/孔府家酒分别实现营收12.52/3.02/3.57/4.92/0.92亿元，同比+19.10%/+20.21%/+6.49%/+15.11%/+28.11%。分地区看，2024H1河北/湖南/安徽/山东/其他/境外营收为 9.33%/+3.71%/+15.21%/+33.45%/+50.79%/+9.80%，本部老白干品牌增长亮眼，甲等15换装更新在