东兴证券：公用事业及环保行业：江苏发布设计寿命期满燃煤机组延续运行条件

投资摘要：江苏能监办近日发布关于《设计寿命期满燃煤发电机组延续运行有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见的公告，设计寿命期满的现役30万千瓦及以上燃煤发电机组符合以下条件的可申请延寿：1.符合地方政府电力、热力等相关规划，具备供热能力，经设区市能源主管部门同意；2.机组污染物排放达到国家和地方环保标准，经设区市生态环境主管部门同意；3.机组能耗、水耗符合标准；4.满足机组安全运行要求；5.符合国家和省级有关燃煤发电机组延寿政策，未纳入国家或地方政府淘汰落后或关停计划。投资建议：对于电力板块，今年1-10月份用电量增长1.8%，可见电力行业已经恢复到疫情前水平，各电力企业发电量预计与去年持平，电力公司整体业绩趋稳，但展望明年，境外疫情依然严重，制造业用电能否企稳增长尚存疑虑，建议配置不受疫情和供需影响的水电、核电公司。对于天然气板块，随着LNG价格长期低迷，建议关注气源成本下降的深圳燃气。环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，本身业务具备较强的防御性，同时受益于疫情，环保企业短期将受益于消杀、应急环卫服务的需求提升，中长期行业层面或有环卫作业、污水、废弃处置等方面的标准趋严，