东方证券：10月统计局房地产数据点评：投资继续两位数增长，累计销售面积增速回正

统计局公布2020年10月房地产市场运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为16221万平方米、13072亿元、20628万平方米，同比增速分别为+15.3%、+12.7%、+3.5%，前值（9月）为+7.3%、+12.0%、-1.9%。核心观点10月销售量价齐增，累计增速首次回正。10月全国实现销售金额16018亿，同比增加23.9%，前值为16.0%。1-10月，商品房销售面积133294万平方米，累计增速首次回正。1-10月，商品房销售金额131665亿元，同比增长5.8%，累计销售增速进一步扩大。十一假期前开发商积极推货，10月销售实现超预期增长。随着需求的逐渐释放，我们认为年末市场将进入一个平稳期，叠加去年的高基数，价格上涨逐渐温和，销售增速逐渐平滑。10月新开工增速再次转正，销售韧性和融资收紧促进新开工加快回升。10月房地产新开工增速由负转正，新开工面积/销售面积的比值为1.27，前值为1.09。1-10月房屋新开工面积180718万平方米，下降2.6%，降幅收窄0.7个百分点。今年房地产融资依然受到较多管制，销售回款依然是重要的融资来源，由于销售的韧性超出预期，