川财证券：电子行业三季度小结：半导体景气持续上行，Q4旺盛需求或驱动业绩高增

三季度半导体业绩增长突出，受益下游需求旺盛整体来看，电子行业Q3业绩表现在全行业中处于中游位置，利润增长明显高于收入增长速度，盈利能力稳定居前。前三季度营收与净利润分别同比增长6.4%/25.7%，单三季度则同比增长11.3%/35.3%。二级子板块来看，三季度半导体板块业绩表现突出，营收利润分别增长16.8%/56.3%；主要源于下游产品需求旺盛，半导体投资节奏加快，北美半导体设备出货额2019年起持续增长，9月出货额创新高，同比增长40.30%。三级子板块中，半导体设计公司营收增长迅速，Q3同比增长30.3%，模拟芯片市场火热，8寸晶圆代工产能紧缺。半导体材料与封测公司业绩环比改善显著，材料板块利润上涨明显，净利润同比增长141.9%；源于疫情及国际形势影响下，材料领域国产替代进程加速，产业链拓展提升公司盈利能力。消费电子业绩高点延后，小米产业链Q3增长显著消费电子产业链受苹果新机延期至Q4发布影响，业绩仍保持两位数增长，Q3营收与利润分别同比增长14.7%/23.4%，但高点有望在Q4或明年Q1出现。从终端来看，小米产业链因苹果新机发布延迟、华为遭遇禁令冲击实现高幅增长，营收利润