天风证券：吉比特（603444）-二季度利润同环比均增长，下半年有望开启产品周期

吉比特(603444)事件：公司发布2023年半年报，23H1公司实现营业收入23.49亿元，yoy-6.4%；实现归母净利润6.76亿元，yoy-1.8%；实现扣非归母净利润6.46亿元，yoy-3.3%。单二季度来看，23Q2公司实现营业收入12.05亿元，yoy-6.0%，qoq+5.3%；实现归母净利润3.69亿元，yoy+9.1%，qoq+20.5%；实现扣非归母净利润3.65亿元，yoy+9.1%，qoq+30.1%。二季度营销推广控费，投资收益增厚上半年利润收入端，《问道手游》《一念逍遥》两款核心产品继续维持长线生命力，游戏热度及玩家活跃度仍维持在较高水平，《摩尔庄园》因与研发商合作于5月26日到期，公司将不负有履约义务的收入递延余额确认为营业收入。费用端，23Q2公司销售费用率为24.0%，yoy-3.61pct，qoq-6.97pct，销售费用同比下降主要系《一念逍遥（大陆版）》等产品宣传费及运营服务费同比有所减少，以及根据业绩预提的奖金同比减少；管理费用率为8.7%，yoy-0.14pct，qoq+0.89pct；研发费用率为16.2%，yoy-0.03pct，qo