东兴证券：三只松鼠（300783）-业绩符合预期，改革成效逐步显现

三只松鼠(300783) 公司2024年上半年实现营收50.75亿元，同比+75.39%；归母净利2.90亿元、同比+88.57%，扣非净利2.28亿元、同比大幅增长211.79%。24年Q2公司实现营业总收入14.29亿元，同比+43.93%；归母净利润-0.19亿元，同比+51.21%，扣非归母净利润-0.35亿元，同比+45.02%。 坚定“高端性价比”战略，执行三大结构性改革。公司坚定执行“高端性价比”战略，为进一步夯实了业务、供应链和组织的变革公司今年上半年主要开展三项重点工作：1、持续推进“一品一链"的供应链创新升级，让产品更具竞争力，同时激活了全渠道业务潜能；2、推动组织变革，通过“品销合一"协同的组织理念，激活组织潜能，形成全新的组织活力。3、渠道方面，进一步夯实“D+N”(短视频+全渠道)协同打法，全渠道均实现高质增长。 抖音带动各渠道均保持良好增长势头。2024年上半年，公司第三方电商平台营业收入为40.90亿元人民币，同比+80.34%，占总营收的81%，其中抖音渠道营收达12.24亿元，同比增长180.73%，天猫系的营业收入为10.83亿元人民币，同比增长28