天风证券：广汇物流（600603）-运能瓶颈或逐渐缓解，后续运量有望提升

广汇物流(600603)财务数据呈现较高增速公司2023上半年实现营业收入13.8亿元，同比增长64.0%；上半年累计实现归母净利润2.55亿元，同比增长88.2%，其中能源物流（红淖铁路、柳沟物流园）实现归母净利润1.49亿元；扣非净利润1.88亿元，同比增长163.6%；经营性现金流净额5.88亿元，同比增长8.8%。主营业务毛利率同比上升8.2pct至42.4%。临哈联络线项目缓解长期运能瓶颈，最终呈现新的经营格局2023年6月26日，广汇物流临哈联络线项目获得自治区核准批复，该项目后续的投产叠加去年底至今年上半年临哈铁路8处会让站的开通启用，临哈铁路或能承接疆煤新增外运量。北通道的启用可以缓解兰新铁路的运力紧张问题，兰新铁路仍需开行相当量的客运列车，另一方面，上半年中欧班列累计开行列车8641列，发送货物93.6万标箱，同比分别增长16%、30%，两方面或均对兰新铁路运能有一定挤压效应，因此北通道的启用意义重大。此外，兰新铁路和临哈铁路的共同运营可以帮助公司在销售上做更加精细化的管理，考虑到宁夏目前有较多煤化工项目，存在潜在的煤炭供需缺口，因此临哈铁路或主要运往宁夏地区。最终，