群益证券：北方华创（002371）-1Q24净利润增长加快，研发强度持续提升。

北方华创(002371) 结论与建议： 1Q24公司研发费用同比接近翻番，研发费用率提升近3个百分点，在研发强度不断提升的背景下，公司扣非后净利润依然增长1倍，显示半导体设备国产需求的旺盛。 展望未来，公司作为国内设备平台企业，在刻蚀、沉积、热处理、清洗设备等半导体设备领域均有大量积累，在承载国产化重任的同时自身市场空间也进一步打开。我们预计公司2024-26年净利润58亿元、75亿元和90亿元，YOY增长49%、29%和增长21%，EPS10.96元、14.12元和17.07元，目前股价对应2024-26年PE分别为29倍、23倍和19倍，给予买进的评级。 2023业绩高增：2023年公司实现营收221亿元，YOY增长50%，实现净利润39亿元，YOY增长66%，扣非后净利润35.8亿元，YOY增长70%。 1Q24净利润增速加快，研发强度提升：1Q24公司实现营收58.6亿元,YOY增长51.4%;实现净利润11.3亿元,YOY增长90.4%,实现扣非后净利润10.7亿元，YOY增长101%，EPS2.12元。公司业绩处于与业绩预告中枢。得益于本土半导体设备国产进程不断加快，同时1