天风证券：“新文旅”打造“芒果迪士尼”，“大资管”战略效果初显

事件：公司发布2023年半年报。公司2023年上半年实现收入19.59亿元，同比+14%；归母净利润0.56亿元，同比+26.18%；扣非归母净利润0.34亿元，同比+38.51%；经营活动产生的现金流量净额1.73亿元，同比+223%。广告运营：积极推进业务结构优化转型，信息流广告业务进展良好2023年上半年公司广告运营业务实现收入12.59亿元，同比提升15.84%；占总营业收入的比重超64%，较去年同期的63%有所增加。广告业务主要涵盖广告代理、高铁自媒体广告、信息流广告等。传统广告方面，以广州、上海、北京为轴心辐射全国，与全国200多家电视媒体展开合作；新媒体广告方面，已成为芒果TV等的核心代理商；高铁媒体方面，建立了以安检口、检票口为点位的LED视频联播网，资源覆盖京港、京沪、沪昆等骨干线路；信息流广告方面，韵洪传媒实现收入12.59亿元，无人机天幕广告业务在长沙、广州等地向全国铺开。投资管理：投资板块“大资管”布局效果初步显现2023年上半年公司投资管理业务实现收入2.54亿元，同比提升10.62%；毛利润达2.43亿元，毛利率为95.76%。其中，达晨财智实现投资管理收入