×
img

开源证券:食品饮料行业周报:白酒弱复苏中筑底,黄酒契合新消费趋势

发布者:wx****a7
2025-06-02
1 MB 10 页
餐饮 开源证券
文件列表:
开源证券:食品饮料行业周报:白酒弱复苏中筑底,黄酒契合新消费趋势.pdf
下载文档
核心观点:白酒探底静待良机,黄酒品类复兴加速 5月26日-5月30日,食品饮料指数跌幅为1.1%,一级子行业排名第24,与沪深300基本持平,子行业中软饮料(+9.3%)、其他酒类(+7.1%)、啤酒(+3.2%)表现相对领先。白酒行业延续弱复苏态势,终端需求仍显疲软。端午节终端动销同比走弱,主因消费力恢复缓慢及商务宴请场景收缩。近期《党政机关厉行节约反对浪费条例》重申公务禁酒,引发市场担忧情绪,但政务消费近年来已被压缩较低水平,实质影响有限。我们认为当前白酒行业正处于磨底阶段,名酒批价淡季稳健,库存也没有继续积累。目前头部酒企正通过模式创新来应对周期压力,通过场景转型、客群转型、拓展白酒文化体验等寻找新增长点,积极破局。白酒行业短期受需求疲软及情绪扰动承压,但基本面筑底迹象渐显,加估值低位与分红提升,配置价值依然稳固。建议聚焦高端白酒区域龙头,静待下半年需求复苏与估值修复共振。 重视黄酒突破性机会。酒类消费中商务场景占比下降,大众消费成为主流,而消费者对健康化、轻量化饮酒需求显著上升。黄酒作为中国传统低度酒,天然契合“悦己消费”趋势。其工艺升级与健康属性,正逐步打破“传统中老年饮品”

加载中...

已阅读到文档的结尾了

下载文档

网友评论>