中银证券：歌力思（603808）-中高端品牌矩阵多元驱动，H1收入增长优秀

歌力思(603808)公司于2023年8月29日公布2023年半年报，2023H1收入同增17.22%至13.72亿元，归母净利润同增117.55%至1.10亿元。公司多品牌协同发展、全渠道布局推进，前景可期，维持买入评级。支撑评级的要点多品牌线下拓店+线上高增，Q2收入提速增长。2023H1营业收入同增17.22%至13.72亿元，归母净利润同增117.55%至1.10亿元。其中Q1收入同增5.99%至6.66亿元，Q2收入同增30.22%至7.07亿元。分品牌看，ELLASSAY品牌2023H1收入增长5.33%至4.77亿元，主品牌ELLASSAY2023年官宣童瑶为新代言人，积极布局多电商平台，加强社交媒体种草，升级品牌形象，同时不断优化门店形象，精细化运营促进店效增长。公司旗下品牌SP、Laurèl、IRO处于高速成长期，SP官宣赵丽颖为品牌代言人，继续保持快速开店态势，推进产品形象年轻化、时尚化，H1收入同增69.95%至2.10亿元，延续高速增长；Laurèl品牌立足职场全品类穿搭，拓展一、二线城市核心商圈渠道，提升品牌影响力，2023H1同增37.72%至1.54亿元；