开源证券：力诺特玻（301188）-公司2023年报及2024年一季报点评报告：成本上涨致业绩承压，中硼硅药玻加速布局

力诺特玻(301188) 成本上涨致业绩承压耐热玻璃收入恢复，中硼硅药玻加速布局 公司发布2023年报及2024一季度报告，2023年实现营收9.47亿元，同比+15.25%，归母净利润0.66亿元，同比-43.49%，扣非归母净利润0.53亿元，同比-43.33%；其中2023Q4实现营收2.56亿元，环比+11.65%，归母净利润0.12亿元，环比-8.94%，扣非归母净利润0.10亿元，环比-16.67%。2024Q1实现营收2.67亿元，同比+18.99%，归母净利润0.25亿元，同比+8.22%，扣非归母净利润0.22亿元，同比+9.61%。随着管制瓶和耐热玻璃项目陆续投产，公司营收快速增长。但考虑模制瓶关联评审进度低于预期，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润1.43/1.57/1.74亿元（2024-2025年前值为3.67/4.52亿元），同比+115.2%/+10.6%/+11.0%；EPS分别为0.61/0.68/0.75元，对应当前股价，PE为24.3/22.0/19.8倍。随着中硼硅模制瓶关联评审推