中银证券：首旅酒店（600258）-RevPAR恢复加速，中高端转型持续推进

首旅酒店(600258)近日，公司发布2023年半年度报告。23H1公司实现营收36.08亿元，yoy+54.76%，实现归母净利润2.80亿元，同比扭亏为盈。得益于旅游出行需求复苏，23Q2公司RevPAR恢复加速，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR超19年同期。我们看好在暑期旅游旺季，酒店需求进一步复苏带动公司业绩的持续改善，维持增持评级。支撑评级的要点Q2营收修复加速，酒店管理/景区运营营收超19年同期。23H1公司实现营收36.08亿元，yoy+54.76%，恢复至19年同期的90%，实现归母净利润2.80亿元，同比扭亏为盈，恢复至19年同期的76%。受益于疫后商旅出行持续复苏，23Q2公司营收恢复加速，恢复至19年同期的95%。分业务来看，随行业复苏叠加公司业务结构变动，23H1公司酒店运营/酒店管理/景区运营业务营收分为19年同期的81%/121%/113%，23H1酒店运营收入占比67.83%、酒店管理收入占比24.30%。Q3暑期旅游旺季到来或助推住宿需求加速回暖，看好公司下半年盈利的进一步修复。经济型酒店提质升级后RevPAR增长势头强劲，暑期持续增长态势。23H1