中银证券：社会服务：社服与消费视角点评7月国内宏观数据-暑期服务消费恢复延续，消费者信心尚待重振

近日，国家统计局等部门公布了部分7月国内宏观数据。其中，7月社零总额同比增长2.5%，增速环比回落0.6pct；7月餐饮收入同比增长15.8%，增速环比回落0.3pct。7月服务业PMI为51.5，环比回落1.3pct但仍在扩张区间；4月消费者信心环比降至90以下，略高于上年同期水平，消费者信心恢复节奏暂缓。整体来说，7月份部分主要消费指标增速有所放缓，低基数作用减弱下同比缓慢增长态势仍在延续，服务型消费在相应需求扩大带动下增势可观。后续促消费政策落实、消费者收入提振、消费意愿和信心的提升等仍是促进消费回暖的重要推动力，我们维持行业强于大市评级。支撑评级的要点月度社零增速环比收缩态势延续，服务型消费带动整体恢复。1-7月社零总额264348亿元，yoy+7.3%，7月社零总额36761亿元，yoy+2.5%。按地区分，城镇社零yoy+2.3%，乡村社零yoy+3.8%。按消费类型分，商品零售32483亿元，yoy+1.0%；餐饮收入4277亿元，yoy+15.8%；7月线下消费场景持续拓展，暑期旅游出行带动作用明显，电影票房收入及观影人次均环比倍增。本月统计局将开始按月发布服务零售额数