国金证券：稀土行业点评：24年首批配额增量低于预期，供需格局有望改善

事件： 工信部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨。其中：中国稀土集团岩矿型、离子型稀土指标分别为3.03万吨、1.01万吨，冶炼分离产品指标为3.90万吨；北方稀土岩矿型稀土指标为9.46万吨，冶炼分离产品指标为8.80万吨。岩矿型稀土合计指标为12.49万吨，离子型稀土合计指标为1.01万吨。 点评： 配额同比增速低于预期。2024年第一批矿产品指标和分离指标同比2023年第一批增长12.5%、10.4%，2022-2023年第一批矿产品指标同比增速分别为20%/19%，第一批分离指标同比增速分别为20%/18%;此次矿产品和冶炼指标增速均低于往年。 格局加速优化，“南北双雄”格局初成。自2011年成立六大稀土集团，2021年五矿、南方和中国稀有稀土整合成立中国稀土集团、四大稀土集团成立；到2023年9月厦门钨业与中国稀土集团签署相关稀土合作框架协议、中国稀土集团持股51%成立合资公司运营厦门钨业（含其控股股东及其控股子公司）控制的稀土矿山和稀土冶炼分离产业；2024年1月广东稀土集团100%股权无偿划转给中国稀土集团。由此