民生证券：菲利华（300395）-2024年半年报点评：1H24业绩短期承压；静待需求拐点出现

菲利华(300395) 事件：8月22日，公司发布2024年中报，1H24实现营收9.15亿元，YOY-10.5%；归母净利润1.72亿元，YOY-39.9%；扣非净利润1.35亿元，YOY-50.0%。业绩表现基本符合市场预期。航空航天领域需求回落导致公司销售订单阶段性下降，但2Q24营收与利润环比均有改善，我们综合点评如下： 业绩2Q24环比改善；毛利率有所波动。1）单季度：公司2Q24实现营收5.05亿元，同比减少3.6%，环比增加23.0%；归母净利润0.95亿元，同比减少45.8%，环比增加22.5%；扣非净利润0.86亿元，同比减少47.3%，环比增加74.1%。2Q24归母净利润及扣非净利润同比下滑幅度较大原因之一系2Q23基数较高（系2015年以来单季度历史最高），但环比出现明显改善。2）利润率：1H24公司毛利率同比下滑7.3ppt至42.9%；净利率同比下滑9.6ppt至19.9%，主要系毛利率较高的石英玻璃材料产品毛利率同比下滑较多所致。 1H24制品营收同比增长23%；中益科技净利润快速增长。1H24，分产品： 1）石英玻璃制品：实现营收3.8亿元，YOY+22