天风证券：华利集团（300979）-低基数下24Q1表现可期，全年乐观看待

华利集团(300979) 23Q4收入58亿同增12%，归母净利9亿同增17% 公司发布23年报，23Q4收入58.1亿，同比增长12%；23全年收入201.1亿，同比减少2%。 收入分品类，运动休闲鞋收入178.1亿同减3.6%，户外靴鞋收入13.5亿同增30%，运动凉拖鞋及其他收入9.2亿同减9%。 公司前五大客户合计销售占比为82.4%，第一至五大客户销售额及占比分别为76.1亿（占总38%，下同）、40.6亿（20%）、23.7亿（12%）、14亿（7%）、11亿（5.6%）。 23Q4公司归母净利9亿，同比增长17%；23全年归母净利32亿，同比减少0.9%。23年公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币12元（含税），合计派发14亿，占公司可分配利润100%。 23年毛利率25.6%同减0.3pct，归母净利率15.9%同增0.2pct 23Q4公司毛利率26.4%同增0.6pct，全年毛利率25.6%同减0.3cpt；分品类看，运动休闲鞋毛利率26.1%同减0.7pct，户外靴鞋18.7%同增2.2pct，运动凉拖鞋及其他24.2%同增5.6pct。 23年公司期间费率