国海证券：通富微电（002156）-2023年三季度点评：业绩随需求复苏稳步增长，先进封装技术领先

通富微电(002156)事件:10月25日，通富微电发布公告：2023年第三季度，公司实现收入59.99亿元，同比增长4.29%，环比增长13.92%，实现归母净利润1.24亿元，同比增长11.39%，环比扭亏，实现扣非后归母净利润1.02亿元，同比增长26.14%，环比扭亏。2023年前三季度，公司实现收入159.07亿元，同比增长3.84%，归母净利润亏损0.64亿元，扣非后归母净利润亏损1.6亿元。投资要点:需求改善助力营收稳步回升，利润端环比扭亏。得益于市场需求回暖各项业务陆续回升，公司保持收入环比增长的态势，而产能利用率提升助力盈利能力逐步改善，Q3毛利率环比提升1.44个百分点；费用端，美元兑人民币汇率在2023年Q2升值超过5%致使公司产生较大汇兑损失，影响归母净利润2.03亿元左右，Q3汇率汇兑损益大幅减少，公司财务费用环比减少2.20亿元。考虑到下游需求好转和公司于大客户深度协同，积极扩张先进封装产能，我们认为收入有望保持增长，毛利率端随产能利用率提升持续改善。需求复苏助力业绩稳步回升，2.5D/3D等先进封装收入贡献有望提升。9月以来多数周内，国内手机周度销量同比增